业绩承压+对赌倒计时，河南专精特新企业IPO转道北交所

12月19日，河南新三板公司元昊新材（874735）公告拟将上市辅导板块从深交所创业板变更为北交所， 这一IPO"换挡"决策已获董事会通过，引发资本市场关注。作为深耕橡胶助剂领域27年的行业佼佼者， 这家国家级专精特新"小巨人"企业的上市路径调整，背后既有业绩现实的考量，也有对赌协议的时间压 力。 元昊新材的上市征程始于2023年5月，彼时公司瞄准深交所创业板启动辅导备案，此后每季度按期披露 进展，却迟迟未能递交招股说明书。截至2025年三季度，公司已发布第九期辅导报告，仍停留在"问题 整改与申请文件准备"阶段。市场普遍认为，盈利规模不足是其创业板闯关的核心障碍——2023-2024年 公司归母净利润分别为3141.36万元、4078.81万元，虽净资产收益率稳步提升至9.14%，但与创业板制 造业"平均净利过亿"的水平相比差距明显。雪上加霜的是，2025年上半年受行业淡季、原材料价格波动 影响，公司营收同比下滑3.01%，归母净利润更是大幅下滑26.64%，业绩波动进一步增加了创业板上市 的不确定性。 与业绩压力相伴的，是一份"倒计时"式对赌协议。元昊新材在引入河南省中小企业发展基金等外部资本 时，签署了包 ...