全年32次！G10央行“降息潮”已达巅峰 明年加息将被摆上桌面？

智通财经12月24日讯（编辑 潇湘）2025年，全球主要发达经济体央行正以金融危机以来最快的速度和 最大规模实施降息，同时发展中国家政策制定者的宽松政策也在加速推进。 在全球十大最活跃货币的G10央行中，有九家在2025年下调了基准利率。G10央行涵盖了美联储、欧洲 央行、英国央行、澳洲联储、新西兰联储、加拿大央行、瑞典央行、挪威央行和瑞士央行。 今年，这些央行合计共实施了32次降息，累计宽松幅度达850个基点。这是自2008年以来降息次数最 多、也是自2009年以来宽松力度最大的一年。 这与2022-2023年形成了鲜明反差——当时因俄乌冲突导致能源价格飙升，各国政策制定者纷纷加息以 应对通胀。 日本央行今年成为了G10央行中唯一的例外——年初和年底先后两次上调了利率。 2026年前政策基调转变 与此同时，美联储正面临着劳动力市场与通胀动态交织的复杂局面。 摩根大通全球宏观研究主管Luis Oganes指出，"2025年期间，美联储每次会议要么维持利率不变要么降 息，从未讨论过加息。但2026年这种局面可能改变，尤其下半年将面临更明显的双向风险。" 月度数据也能显现出宽松政策动能减弱。12月召开会议的九家G ...