国金证券：能源转型叠加AI驱动 储能周期反转步入繁荣期

国金证券发布研报称，全球储能行业正开启增长新周期，预计2026年全球储能新增装机将达438GWh， 同比增长62%。锂电价格触底回升，产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游"硬瓶颈"材料环 节转移，最终实现全行业的量利双升。此外，该行认为固液电池有望步入商业化元年，并在低空、机器 人、消费电子、车、储能等多个场景形成突破。 国金证券主要观点如下： 全球储能行业正开启增长新周期，预计2026年全球储能新增装机将达438GWh，同比增长62% 增长动力由过去的单一新能源消纳，转变为"AI算力基建+能源转型刚需+电网阻塞"的三重驱动。行业 供需关系显著改善，由去库周期转入补库繁荣期，部分产业链环节将迎来量价齐升。 中国：预计26年装机250GWh，同比+67%，政策从"强配"转向"盈利"。"136号文"推动新能源全电量入 市，配合容量电价机制，储能商业模式从成本项转变为通过现货套利和容量补偿获利的独立资产。美 国：预计26年装机70GWh，同比+35%，AI驱动刚性增长。AI数据中心预计在2025-2028年带来18- 279GWh的储能需求。尽管政策有波动，但大储作为核心引擎确定性极强。欧洲：预计26年装机 ...