中金宏观：维持美联储1月将按兵不动，下一次降息或在3月的判断

中金研报指出，美国2025年第三季度实际GDP环比折年率升至4.3%，超出市场预期。从分项来看，强 劲的消费支出与AI相关的设备投资需求对增长贡献较大，而传统行业投资（如建筑类与房地产）则持 续表现低迷，显示经济内部"冷热不均"的分化格局加剧。进口连续两个季度下降，表明在年初"抢进 口"过后，企业整体已放慢进口节奏。尽管这份GDP数据较为滞后，但其表现出的韧性或将打压短期内 降息的呼声。中金维持美联储1月将按兵不动，下一次降息或在3月的判断。 来源：滚动播报 ...