【信用前景展望】中日韩结构性融资

"预计，鉴于全球贸易政策的不确定性持续给借款人带来压力，2026年中国和韩国各领域的结构性融资资产表现在 整体上将继续承压。然而，评级应会保持稳定，这得益于结构性风险缓释措施以及现有的信用增级水平。" 李佳蕙 结构性融资董事 中韩结构性融资展望恶化；日本为中性 科技颠覆 惠誉行业展望：中性 气候风险影响加剧 惠誉评级对中国RMBS和个人汽车抵押贷款以及韩国信用卡的2026年资产表现展望为"恶化"，而对日本个人汽车 抵押贷款的展望为"中性"。 全球贸易政策的不确定性将持续对借款人构成压力，导致中国和韩国结构性融资行业的资产表现继续承压。中国 经济和收入增长前景疲软将对RMBS和个人汽车抵押贷款表现构成压力，且这一压力将因行业特有驱动因素而进 一步加剧。未来若全球贸易流动再度受阻，将进一步抑制消费者信心和经济复苏前景。尽管宽松货币政策在一定 程度上缓解了借款人的压力，但受全球贸易不确定性持续存在和家庭债务水平高企影响，韩国的无抵押资产表现 将小幅走弱。 在日本，持续的通胀效应与利率上升将在2026年继续对家庭偿债能力构成压力，尽管我们预计整体资产表现将保 持稳定，经济环境的变化将仅会影响最为脆弱的借款人群体。 在 ...