国泰海通：首予七牛智能“增持”评级 目标价1.1港元

七牛智能作为中国领先的音视频云服务商，以深厚的MPaaS技术为基石，通过"音视频+AI"双轮驱动战 略持续创新，其中2025年上半年AI相关业务收入占比已达22.2%，展现出强劲增长动能;公司积极布局端 侧应用，其低代码APaaS平台有效降低开发门槛，助力客户快速部署智能化音视频解决方案，而阿里系 股东淘宝中国控股作为重要战略投资者(持股约16.27%)，不仅为公司提供生态资源协同，更强化了其在 云计算市场的竞争壁垒。 七牛智能深度布局 国泰海通发布研报称，首次覆盖七牛智能(02567)给予"增持"评级。预计2025-2027年收入分别为 16.9/20.3/24.6亿元，公司主营业务结构清晰，技术优势显著，根据PS估值最终给予公司2026年1.0倍PS 估值，对应合理市值为20.3亿人民币，对应公司目标价1.1港元(按1港元=0.92元换算)。 国泰海通主要观点如下： 七牛智能数智化根基深厚，多元业务齐头并进 七牛智能成立于2011年，是中国领先的音视频云服务商。它的核心业务包括MPaaS(音视频平台即服务) 和APaaS(应用平台即服务)两大板块。在市场地位方面，七牛智能在2023年是中国第三大音视频Pa ...