黄金依然是强势上行走势

广发期货： 当前美国经济运行和就业市场持续结构性分化但总体衰退风险不大，美联储未来在衡量就业的通胀目标 问题上仍有分歧态度趋于谨慎，但市场对货政宽松预期在"影子主席"言论叠加美联储独立性受到威胁影 响下可能升温，资金情绪的影响还有贸易和地缘风险的扰动或使金价中长期上涨空间可观。短期市场或 消化美国就业市场重新回到低供应+低增长的新平衡市场风险偏好改善，因此金价上涨动能受到抑制， 突破前高的动能仍需酝酿，后续关注美国经济数据及美联储官员表态对市场情绪扰动，单边以回调后再 买入思路为主。 期货公司观点 携多年历史性上涨的强劲动能，黄金市场平稳迈入2026年，但市场呈现出一组耐人寻味的反差：尽管涨 势如虹，整体参与度却始终保持低迷。值得关注的是，即便2024至2025年间金价屡屡突破历史纪录，市 场对其"超买"的评判不绝于耳，却鲜有"超持"的论断出现。这一关键差异，恰恰揭示了本轮黄金行情的 核心属性——机构持仓仍存在显著扩张空间，说明当前涨势并非短期投机资金炒作的结果，而是由尚未 触及峰值的结构性需求所主导，为行情的持续性奠定了坚实基础。 回溯2024-2025年的金价上行周期，政策层面的不确定性堪称核心驱动力。进 ...