如何让物价合理回升：难点在哪里

李迅雷/文 2024年中央经济工作会议首次提出"着力实现增长稳、就业稳和物价合理回升"，2025年年末的中央经济 工作会议再次提出"把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量"。可见，让物价合理 回升已经成为一项重要的政策目标。 那么，如何才能让物价合理回升，难点在哪里？本文就此话题展开讨论。 此轮物价低迷周期始于2012年 通胀是经济发展中的常态，因为货币规模总是不断膨胀。但经济体偶然也会出现通缩，通缩通常是经济 结构的扭曲导致的，如商品供需结构、居民收入结构等。2022年以来，我国PPI步入负值区间且无明显 的回升迹象，CPI也在0-1%之间徘徊，这就引发了大家的关注。 实际上，从2012年5月份开始，我国的PPI走势与欧美就发生了分野，即我国开始步入负值区间，欧美则 维持正增长。而且，我国这轮PPI步入负值区间时间长达4年零5个月，到2016年10月才回正。 为何会PPI为负能那么长时间呢？首先是2011年全球大宗商品价格出现历史性的大拐点，随后黄金等贵 金属价格也出现了大幅回落。其次是我国为应对美国次贷危机扩散对中国经济造成的冲击，2009年出台 了为期两年的大规模基建投资刺激政策，这项政 ...