美联储或将大幅降息+日元加息刺激，黄金2026年能否继续走牛？

2025年，黄金是表现靓丽的品种之一，12月18日，现货黄金挑战10月的历史高点。与近期金价强劲走势相比，A股黄金股表现却要落后一些。在地缘局势复 杂、市场担忧美股AI泡沫的背景下，2026年黄金行业面临哪些利好因素？机构对金价的走向又是怎么看的？《每日经济新闻》记者对此进行了梳理，仅供 投资者参考。 多家机构建议投资者将黄金纳入投资组合 回顾伦敦现货黄金的走势可以发现，1970年以来，共出现了三轮大牛市。分别是1970—1980年、2001—2011年、2015年至今。在黄金的第三轮大牛市中，黄 金价格从1000美元/盎司附近起步，截至2025年12月18日，金价已经涨至4300美元/盎司之上。 ▲伦敦现货黄金百年走势图 图片来源：Wind 复盘前两轮黄金牛市行情可以发现，多数时期，金价与美元指数呈现负相关关系，而美国经济、货币政策对美元指数影响较大。 例如，在第一轮黄金大牛市中，刺激黄金走出大牛市的主要因素有布雷顿森林体系瓦解，美元指数持续下跌，在美联储大幅降息后，美国经济并没有大幅增 长，陷入滞胀；后来的石油危机导致通胀大幅走高。这使得黄金受到青睐。 在第二轮黄金大牛市中，刺激金价走强的因素有2000年 ...