债券市场全景盘点：扩容提速、高波动并行，科创债引领新质生产力

据大公国际及多家券商数据显示，2025年上半年，信用债发行数量达11,077只，发行规模突破10.16万亿元，同比分别增长6.75%和 4.39%。利率债供给亦显著加码，其中国债净融资规模接近3.4万亿元，约为2024年同期的两倍。 尤为亮眼的是，科技创新债券迎来爆发式增长。截至2025年底，全国科创债发行规模已突破1.7万亿元，成为科技企业直接融资的"超级 引擎"。多地政府出台专项支持政策，鼓励资金精准投向高端制造、人工智能、新能源等前沿领域。与此同时，首只科创债ETF成功上 市，极大提升了市场流动性和投资者参与度。 地方政府专项债同样表现强劲。2025年上半年新增专项债发行规模达21,607亿元，同比增长44.7%，重点投向市政基建、绿色低碳、现 代物流及先进制造业，有效拉动了有效投资和重大项目落地。 二级市场：告别单边牛市，步入高波动震荡格局 闪闻金融12月26日消息 2025年，中国债券市场在多重挑战与政策引导下走出一条"规模扩张"与"结构优化"并重的发展路径。一级市场发 行火热，二级市场震荡加剧，科技创新债券（科创债）异军突起，绿色金融持续深化，债市正从传统融资工具向服务国家战略、培育新 质生产力的 ...