央行如何购买和存储黄金？

据中信建投证券周君芝分析师团队12月26日发布的宏观深度报告，2025年是黄金历史上无法绕开的一个年份。当前全球央行黄金储备已达3.6万 吨，接近布雷顿森林体系时代的高位。按市场价格计算，"黄金价值已经突破4万亿美元"。更具标志性意义的是，"去年黄金占全球外汇储备的比 例已经升至20%，超越16%的欧元，仅次于46%的美元，一举成为全球第二储备资产"。 在金价大幅上涨的背景下，央行作为"不可忽视的购买力量"，其操作细节正受到市场高度关注。报告指出，近年央行购金不仅规模大、速度快， 还展现出"黄金回家"等非常规操作。然而，关于央行如何买金、在何地窖藏黄金等微观细节，市场往往缺乏系统认知。尤其是"当前共知的世界黄 金协会给定数据，并非央行购金全貌"，部分基于战略需求的增持行为隐藏在传统追踪渠道之外。 随着全球央行黄金储备逼近布雷顿森林体系时代水平，其购金渠道与存储策略正发生深刻变化。 隐秘的买家：央行如何"扫货"？ 中信建投分析师周君芝、陈怡在报告中详细拆解了央行购金的微观机制。各国央行主要通过两种方式增持黄金：一是通过全球场外交易（OTC） 市场，二是购买本国生产的黄金。 伦敦OTC市场的"非实物移动" 世界黄 ...