波司登样本：一个中国消费品牌的韧性增长路径

这一成绩的背后，是波司登连续30年蝉联中国市场销量冠军的产业根基。而支撑其穿越周期的核心战略，正是创始人高德康常说的"一厘米宽度、一公里深 度"——在羽绒服主航道上极致聚焦，以长期主义对抗市场波动。 【文 霍东阳】智能生产线上的机械臂精准缝合每一道线迹，数字设计屏幕上的AI算法正在生成下一个冬季的流行廓形。在波司登集团总部，传统服装制造 业的边界正被重新定义。 近日，世界品牌实验室发布《世界品牌500强》榜单，波司登连续入选，排名较去年攀升8位至第449位，是中国服装服饰领域唯一入选品牌。 2025/26上半财年，波司登实现营业收入89.28亿元，归母净利润11.89亿元，均创下同期历史新高。更值得关注的是公司盈利能力与运营效率的持续优化。上 半财年，公司毛利率维持在50%的高位，经营溢利率则提升了0.3个百分点。尤为亮眼的是库存周转天数降至178天，同比减少了11天。 自2018年重新聚焦主业以来，波司登已实现营收和净利润连续八年创下历史新高。 复盘其路径，一个清晰的"T型"结构浮出水面：纵向是围绕羽绒服主航道的极致深耕，构筑深厚壁垒；横向是向时尚功能科技服饰主赛道与ESG发展的审慎 拓展，打开成长空间。纵 ...