野村：AI需求意外强劲，内存超级周期预计将至少持续到2027年

野村认为，得益于AI服务器对DRAM需求的意外强劲以及企业级固态硬盘（eSSD）需求的激增，全球内存行业的"超级周期"将比预期持续更久， 预计这一上行周期将至少延续至2027年。 据追风交易台消息，野村分析师CW Chung团队在24日的报告中强调，不仅高带宽内存（HBM）需求持续旺盛，通用型DRAM在AI服务器和传统 服务器领域的需求也在2026年呈现出爆发式增长态势。这促使客户开始采取预防性采购策略，从而推动供应商的提价幅度超出了野村此前的预 测。 鉴于供应端的大规模产能释放最早要等到2028年，野村预计未来几年内存市场将维持供不应求的局面。野村预测主要内存制造商在2025年第四季 度的营业利润将显著超出市场普遍预期。具体而言，PC和移动端DRAM价格环比上涨了30-40%，而服务器DRAM价格涨幅更是达到了40-60%。 受此利好影响，野村重申了对三星电子和SK海力士的"买入"评级。野村将三星电子的目标价上调6.7%至16万韩元，将SK海力士的目标价上调 4.8%至88万韩元，认为两家公司的估值相较于行业同行仍具吸引力，且随着盈利能力的显著改善，股价仍有约45%-50%的上涨空间。 AI需求重塑市场格局 ...