每日投行/机构观点梳理（2025-12-29）

国内 1. 华泰证券：关注具备增产降本能力、天然气业务增量的高分红能源寡头 华泰证券研报表示，长期而言，考虑主要产油国边际成本及"利重于量"诉求，油价中枢存60美元/桶底 部支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇。 中信证券研报称，近期，DR001逐步下探，距离利率走廊下沿只剩5bps，意味着在下一次降息之前，资 金利率继续下探的空间有限。另一方面，结合央行2025年四季度货政例会的表述，"防范资金空转"暂时 不再强调，资金利率抬升概率也不大，预计后续资金利率将维持低位运行。 5. 中信证券：头部民营商业火箭企业IPO进程或将提速 中信证券研报称，2025年12月26日，上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》，标 志着商业火箭企业登陆资本市场的通道正式打通、标准全面明确。在政策对"承担国家任务、参与国家 工程项目""可重复使用技术""行业地位"的强调之下，头部民营商业火箭企业IPO进程或将提速。商业火 箭作为商业航天的"运载底座"，其产业化进程将直接带动卫星制造、地面设备、空间应用等上下游环节 的需求爆发。 6. 中信证券：2026年春节白酒实际动销有望维持平稳 ...