基金观察：2026年市场关键变量有哪些？

央广网北京12月30日消息（记者高敏）据中央广播电视总台经济之声报道，展望2026年，影响A股的关 键变量有哪些？海内外政策有哪些要点值得关注？中央广播电视总台经济之声交易实况《基金观察》采 访了博时基金首席市场策略分析师陈奥。 基金观察：展望2026年，影响A股的核心变量是盈利、流动性，还是政策？ 陈奥：2025年市场是一个估值推动的行情，接下来如何去消化估值，如何让资金更有信心继续进入市 场，盈利将会成为2026年大家都会比较关注的点，即实体经济的复苏、上市公司的盈利改善，最后能否 有效地消化当前相对较高的估值？ 从今年三季报的相关数据来看，整个AI产业链、储能等相关行业的利润修复情况相比其他行业明显领 先。2026年，哪些行业的盈利能够明显复苏，并且出现明显的盈利拐点，将会比较容易受到资金的关注 和持续追踪。 流动性方面我不太担心。央行货币政策仍然是坚持适度宽松，更加的灵活，整体财政的积极以及货币的 宽松不会有大改变。同时，大家都比较认同，美联储的降息周期可能会持续下去，美元走弱，最终给全 球流动性带来的宽松预期实际上比较明确。 从需要关注的指标来看，2026年大家密切关注的是PPI是否能够转正。PPI ...