“补血”超千亿元！保险业为何仍在密集发债？| 保险观察③

编者按：近年来，保险行业资本动作频繁，股权转让、资产处置（出售/收购）、二级市场股权交易、 发债融资等行为集中涌现，既反映行业阶段性调整趋势，也暗藏机构经营压力、资本结构优化需求等深 层问题。为立体呈现行业动态，解析资本动作背后的行业逻辑，大河财立方金推出"保险观察"系列策 划。此次策划以"数据驱动+深度解读"为核心，通过统计分析、案例拆解、专家采访、评论等多种形 式，追踪保险行业现状，为监管部门、行业机构、投资者及公众提供新的视角，助力读懂保险行业现状 与发展趋势。 【大河财立方 记者 徐兵 见习记者 张芊芊 实习生 黄一淼】在低利率环境持续、监管约束不断加码的背 景下，国内保险业的"补血"节奏仍在加快。 继2023年、2024年连续两年发债规模突破千亿元后，2025年保险业发债热度依旧不减。据 Wind 数据统 计，截至12月25日，年内已有23家保险公司发行资本补充债、永续债合计26只，发行规模达1013.7亿 元，再度站上千亿关口。其中，超过七成债券由中小型保险公司发行，永续债占比明显抬升，逐渐成为 险企资本补充的"主力工具"。 在业内人士看来，这一轮持续多年的发债潮，并非简单的阶段性融资冲动，而是在 ...