券商投行年度评级洗牌：腰部逆袭巨头掉队 罚单成“胜负手”

总体来看，这份年度评价清晰地传递出一个信号：在监管持续压实"看门人"责任的背景下，业务的合规质量与内控水平，其重 要性已超越单纯的规模排名，正在逐渐重塑券商投行业的竞争格局与生态。 逆袭与掉队：12家A类半数非巨头，罚单拖累头部玩家 12月30日，中证协同时发布了2025年证券公司投行业务三项质量评价结果——投行业务质量评价、债券业务执业质量评价以及 财务顾问业务执业质量评价。评价周期均为2024年1月1日至12月31日。 21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 临近年末，券商投行业务的年度"体检报告"如期公布。2025年12月30日，中国证券业协会一次性发布了覆盖投行全链条的三项 执业质量评价结果，对2024年度券商的投行业务、债券业务及财务顾问业务进行了一次全面的"扫描"与"定级"。 在这份备受关注的评价清单中，一些固有认知被打破。最综合的投行业务质量评价上演了"非头部逆袭"：12家A类券商中，半数 并非传统意义上的营收利润前十巨头，国金、东吴、长城等腰部券商凭借稳健表现成功跻身最高梯队。与之形成鲜明对比的 是，中信建投（601066）等实力派选手却因过往罚单拖累，止步于B类。 债券业务的评价则揭 ...