港股2025年终盘点：恒指涨近28%领跑全球、华虹大涨240%，阿里领衔互联网反攻、南向资金狂买1.4万亿

2025年港股市场以五年来最佳年度表现强势收官，核心指数涨幅领跑全球主要资本市场，"估值洼地修 复"行情贯穿全年。 过去一年，港股市场走势呈现"先扬后抑"走势，一季度流动性驱动行情修复，下半年政策与流动性形成 双重支撑，9月美联储超预期降息推动恒指触及年内高点，年末港股进入弱震荡调整期。 南向资金年内净流入超1.41万亿元，创下互联互通机制开通以来的年度新高，成为市场流动性的"压舱 石"。估值洼地修复行情贯穿全年，13只个股涨幅超10倍，硬科技、生物医药、贵金属赛道牛股云集。 IPO市场同样表现强劲，在宁德时代等大型IPO带动下，2025年全年IPO规模达到2863亿港元，重返全球 第一。19家A股公司相继登陆港股，累计募资约1400亿港元，占IPO总募资额的半数左右，成为史上A 股公司赴港上市数量最多的一年。 展望2026年，多家机构对港股走势作出乐观预期。中信证券认为，港股将受益于"十五五"催化以及外部 主要经济体的双宽松政策，随着基本面触底反弹，港股市场将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏 的行情。 核心指数全线爆发、南向资金创历史新高 截至12月31日收盘，恒生指数从年初约19600点攀升至2563 ...