全球“股债商”创下2009年来最强牛市后，华尔街带着高预期开启2026年

新年伊始，市场延续了去年年底势头：市场上涨，华尔街信心依旧，几乎没有迹象表明推动2025年市场 上涨的因素已经消退。但这种跨资产同步走势究竟能持续多久，目前尚不明朗。 1月首个交易日，全球股市上涨，延续了去年大部分时间以来的涨势。人工智能热潮、通胀放缓以及各 国央行的支持性政策，盖过了贸易争端、地缘政治紧张局势和估值过高等不利因素。对投资者而言，这 再次印证了一个简单的道理：承担风险终有回报。 然而，今年不同寻常之处不仅在于涨势强劲，更在于其波及范围涵盖各类资产。股票和债券同步上涨， 信贷利差再次收窄，大宗商品价格在通胀压力缓解的情况下依然走高。涨幅广泛、持续，且异常协调一 致。到年底，金融环境已接近2025年以来的最宽松水平，凸显出估值上升以及投资者对经济增长和人工 智能的预期趋于一致。 随着市场进入2026年，人们担忧的并非去年的上涨行情是否非理性，而是这种势头是否难以重现。华尔 街的预期依然基于同样的驱动因素——人工智能领域的巨额投资、强韧的经济增长势头以及政策制定者 能够在不引发通胀的情况下放松货币政策。来自60多家机构的预测显示，各方普遍认为这些因素依然存 在。 这种乐观情绪源于市场已经消化了许多利 ...