IPO雷达 | 松果出行冲击港股IPO，应收账款逐年走高，研发开支走低

2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司分别录得净亏损1.92亿元、1.51亿元、1.00亿元及 0.60亿元。 2023年、2024年以及2025年前三季度，松果出行的毛利率分别为15.8%、18.9%以及24.3%。 研发开支方面，2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司研发开支分别为128.8百万元、122.7 百万元、92.6百万元及85.2百万元，逐年走低。 值得注意的是，松果出行在2025年前三季度实现了扭亏为盈，经调整净利润约为2639.6万元。 港交所网站消息，Pinecone Wisdom Inc.（以下简称"松果出行"）于2026年1月2日正式向港交所递交招股说明书，拟 主板挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人。 成立于2017年的松果出行由美团创始团队成员、天天用车联合创始人翟光龙创办。作为一家共享电单车服务提供 商，截至2025年9月30日，松果出行在全国422个市县共投放454,627辆共享电单车。公司的注册用户总数由截至 2023年12月31日的9900万持续增至截至2024年12月31日的1.13亿，并进一步攀升至 ...