2026年AI狂欢下的隐忧：通胀“回马枪”或将刺破美股泡沫

2026年伊始，全球股市在人工智能（AI）狂热的推动下高歌猛进，但市场或许正在无视一个可能让这 场派对戛然而止的巨大威胁：部分由科技投资热潮引发的通胀飙升。 去年，七大科技巨头贡献了美股市场一半的收益。在AI热潮和货币宽松预期的推动下，美国股指在 2025年实现了两位数涨幅并创下历史新高，同时也带动欧洲和亚洲股市攀升至历史峰值。 随着通胀回落（尽管仍高于美联储2%的平均目标），进一步降息的预期也提振了债券市场，为美国国 债投资者带来了五年来最好的年度表现。 展望2026年，华尔街预计美国、欧洲和日本的政府刺激浪潮以及AI繁荣预计将为全球经济增长重新注 入动力。 然而，这让基金经理们开始为通胀重新加速做准备，因为AI浪潮带来的经济增长可能促使央行结束降 息周期，从而猛踩刹车，切断涌入痴迷于AI的市场的廉价资金流。 "你需要一根刺破泡沫的针，而这很可能通过收紧货币政策来实现，"Royal London Asset Management的 多资产主管Trevor Greetham表示。他指出，虽然他目前仍持有大型科技股，但如果到2026年底全球通胀 飙升，他也不会感到惊讶。 Greetham表示，货币紧缩将降低投资 ...