从0到1迈入黄金发展期：中国商业火箭产业链全景拆解

中国商业航天正处于类似SpaceX 2015年的关键转折点，随着朱雀三号与长征12号甲的密集试飞，可回收火箭技术正从实验室走向工程化落地的"0 到1"爆发前夜。 国金证券强调，对于投资者而言，这意味着一个万亿级的市场正在打开。驱动这一市场的核心逻辑在于"卫星互联网"建设的刚性需求与"可回收技 术"带来的成本革命。随着GW星座、G60星座等高达4.48万颗卫星的组网计划提速，稳态下每年近9000颗的卫星置换需求将制造巨大的运力缺 口。 与此同时，政策端科创板第五套标准的放开为火箭企业IPO扫清了障碍。分析师建议，投资主线应聚焦产业链中价值量占比最高的环节：在复用 技术成熟前，由于消耗量大，发动机制造和箭体结构将率先受益；而在复用技术成熟后，具备高可靠性、低成本制造能力的头部供应商将享受长 期红利。 可回收技术是商业航天降本增效的唯一解，中国正处于突破前夜 国金证券表示，可回收火箭技术是打破航天运力成本瓶颈的关键，中国商业火箭正在经历SpaceX早期的技术爬坡阶段。 朱雀三号遥一与长征12号甲近期接连首飞并尝试回收，虽然回收未获完全成功，但这标志着中国已正式开启可复用火箭的密集探索期。回顾 SpaceX的历史，猎 ...