国盛证券：硅基光电子引爆新一轮算力革命 市场容量有望进一步打开

光通信需求加速扩张，无论是上游供给还是快速迭代，都给产业链提出了更高的要求。硅基光电子所能 提供的产能弹性/高集成度/低功耗/快速迭代都适配于未来不断放大的行业需求。 硅光=硅+光 用半导体的方式来赋能光子领域，将光子学与成熟的半导体制造体系深度融合，以"硅基"的标准化、集 成化逻辑，重塑原本依赖分立器件组装的光模块产业链。传统光模块产业链中，价值分散于上游的光芯 片、电芯片等。而硅光技术将产业重心前移并向上游集中，赋予了PIC设计公司前所未有的核心地位， 对于拥有PIC设计能力以及模块封装能力的公司，产业链利润分配比例和话语权都有望得到进一步提 升。 协同CPO发展，打开scale-up市场，光通信产值天花板再迎突破 智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，硅光将不仅是在光通信需求爆发背景下的溢出产物，更是重 塑光通信产业链的革命性技术。将产业链价值量最大化的从光电芯片转移到PIC设计，将对尤其是拥有 自主PIC设计能力的国内龙头光通信厂商带来新一轮机遇。同时未来硅光在CPO等配套封装技术后，进 入scaleup场景，市场容量有望进一步打开，抬高光通信行业天花板。 国盛证券主要观点如下： 硅光不是存量替代方 ...