中银国际2026年机械设备业策略：聚焦科技成长 掘金智造新纪元

人形机器人：进入规模量产阶段，核心零部件有望充分受益 可控核聚变：25年国内招标元年，商业化提速把握确定性机会 核聚变因其燃料资源丰富、能量密度大、清洁无污染、安全性高等突出的优点，被视为人类理想的终极 能源，目前可控核聚变的商业化应用已经进入工程可行性验证阶段，随着超导、AI等技术的不断突 破，以及国内外政府重视度的提升和投入的加大，可控核聚变正在加速商业化。进入2025年下半年，一 方面，可控核聚变被写入"十五五"规划建议;另一方面，BEST项目10月1日取得关键突破，主机关键部 件—杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，并且在四季度开启大规模招标，我国可控核聚变建设步入新的 阶段。 液冷：AI算力新纪元，助力液冷需求提升 一方面，随着人工智能时代的到来，算力的需求不断增加，带动单颗芯片的功率、服务器机架功率密度 快速攀升，已经触及传统风冷的散热极限;另一方面，相关政策不断收紧数据中心的PUE要求。因此， 在产业和政策双重推动下，液冷成为未来AI服务器和数据中心的必然发展方向，市场规模有望快速提 升。目前，考虑到技术成熟度与部署改造成本，冷板式液冷为主流方案，其中液冷板作为主要的核心零 部件之一，正向散热能力更 ...