存储猛拉，AI存力超级周期到底有多神？

AI 浪潮的爆发彻底重塑存储行业格局，带动HBM、DRAM、NAND、HDD等全品类存储产品进入全面上行周期。 在AI需求的带动下，存储行业从HBM领域延伸至传统存储领域开启了本轮全面上行周期。以美光为例，在存储产品持续涨价的带动之下，公司的毛利率 已经到了相对高位。美光公司更是将下季度毛利率指引给到了66-68%，创出历史新高，这也意味着这轮存储周期的猛烈程度是高于以往的。 存储产品的涨价，其实本身也是存储市场供需关系的 反应 。本轮"供不应求"的现象，主要是由AI服务器等相关需求的带动。在当前对于本轮存储周期上 行已是共识的情况下，海豚君将主要围绕以下问题展开： 1）AI服务器中各类存储都是什么角色，当前AI存储面临怎么样的问题？ 2）三大原厂重视的HBM需求如何，是否存在供需缺口吗？ 3）AI需求爆发的情况下，对传统存储市场的影响如何，供给能跟上吗？ 从供需角度来看：①需求端，AI服务器从训练向推理的重心转移，催生了对"低延迟、大容量、高带宽"存储的差异化需求；②供给端，存储厂商资本开支 向高附加值的HBM与DRAM倾斜，形成结构性供需失衡，推动产品价格大幅上涨。 本文主要先解答1和2这两个问题，至于传 ...