周君芝: 2026，黄金是否还将“狂飙”

核心观点 2022年俄乌冲突金融制裁，市场意识到美元基础——国际金融秩序可被美国随意修改，所以黄金飙涨，具备跨境交易便利性的比特币也飙 涨。 2025年世纪性关税博弈落地，市场认识到金融秩序基础——经贸秩序可被美国亲自掀翻，所以黄金飙涨，代表美国信用的美债美元一度同 跌。 未来市场将见证构筑美元潮汐循环的基础之一——科技吸引力，不再美国一枝独秀。届时美元循环持续性将受质疑，黄金仍涨，这是黄金看 涨的中期逻辑。 展望短期， 2026年大概率美国AI持续，全球经历资本开支增扩的短暂繁荣，铜金将完成教科书般完美接力，2026年金价或弱于2025年，值得 期待的是铜。 直到新秩序框架明朗，新的强势国际货币走向台前，届时黄金的"黄金"时代迎来真正句号，这是黄金的长期逻辑。 摘要 去年全球大类里面表现最好的资产是贵金属，尤其是银。年末白银巨幅震荡，虽说背后有逼仓的交易行为干扰，但市场对2026年贵金属的走 势开始有了新的思考和讨论。 2025年是贵金属飙涨大年；2026年还依然是金银贵金属"狂舞"的大年么？ 我们知道2022年之后黄金为代表的贵金属，经历的行情堪比1970s。本轮黄金上涨一再创新高，也一再打破传统框架预测 ...