GLP-1外溢、AI赋能……生物医药会是2026年科技股的“平替”吗？

由于估值具有吸引力、BD（业务发展）与IPO活动回暖，以及密集的核心催化剂点位，生物制药板块在2026年正展现出强劲的增长潜力。尽管该 行业的整体营收和盈利增长预期略低于市场平均水平，但其低风险属性与强大的管线期权价值，使其成为投资者平衡科技股配置的理想替代方 案。 据追风交易台消息，花旗分析师Jarwei Fang团队6日发布研究报告，认为2025年美国生物制药板块表现不俗，成功打破了连续两年的低迷。其中纳 斯达克生物技术指数（NBI）上涨32%，标准普尔医药指数（DRG）上涨20%，均跑赢标普500指数17%的涨幅。随着政策不确定性在2025年下半 年逐步消除，市场情绪已从防御转向进攻。 目前，大盘制药股的预测市盈率仍低于标普500指数，显示出估值修复空间。花旗预计，美联储在2026年可能进一步降息，将为生物制药板块提供 宏观利好。特别是高增长的领头羊企业如礼来、Gilead和Vertex，有望凭借强劲的商业化执行力继续跑赢大盘。 生物制药行业的增长逻辑正在发生深刻变化。GLP-1药物的市场渗透从糖尿病、肥胖症向心血管及神经系统领域外溢；人工智能在药物研发与临 床实验设计中的应用进入收获期；加之DTP（直 ...