地缘政治靠边站，美股2026年的真正驱动力还是“盈利为王”

高盛董事总经理Chris Hussey指出，美国经济增长加速叠加货币政策宽松，将推动2026年初周期性板块上涨，包括小盘股、面向中等收入消费者的股票 以及与非住宅建筑周期相关的公司。 市场结构正在发生显著变化。进入2026年以来，包括英伟达、苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、特斯拉和Meta在内的"科技七巨头"（Mag7） 总体累跌约0.5%，而标普500指数中的其余493只成分股总体累涨2.5%。随着投资者开年重新配置资产，工业、医疗保健和科技板块年初三个交易日表 现突出。 高盛高级投资组合策略师Ben Snider强调，业绩增长贡献了2025年标普500指数16%价格回报中的14个百分点，自1990年以来占该指数9%年化涨幅中的8 个百分点。在健康的经济增长和美联储持续宽松的宏观背景下，高盛预计标普500成分股2026年每股收益（EPS）将增长12%，2027年增长10%。 美国股市2026年开局呈现集中度分散化趋势，业绩增长正成为推动市场上涨的核心动力。高盛预计标普500指数2026年将上涨至7600点，主要由12%的 盈利增长驱动。 最后是价值投资机会。在2025年表现意外强劲后，较宽的 ...