内存价格暴涨，谁将迎来关键机遇？

内存价格的暴涨正在颠覆所有 GPU 制造商及数据中心 GPU 部署商的采购成本结构。 DRAM 作为高带宽内存（HBM）的核心组件，需直接集成于 GPU 芯片之上，其现货价格在去年 8 月 至 11 月期间暴涨至少 4 倍，这给包括超大规模云服务商在内的所有 AI 产业链企业带来了巨大的销货 成本（COGS）压力。 为应对内存成本激增的挑战，超大规模云服务商正加速寻求降本方案，一种名为内存控制器的新型技术 方案由此快速崛起。 Astera Labs（ALAB）与 Marvell Technology（MRVL）是该领域的两大核心玩家，二者均已推出成熟 的商业化解决方案，无疑将成为内存价格上涨周期的核心受益者。 此外，得益于 AI 行业的长期发展红利，Astera Labs 与 Marvell 仍将持续深度受益，基于此，分析师重 申对这两家公司的看多评级。 上月，分析师曾解读 Marvell 2025 财年第三季度财报，数据显示，在 XPU 业务与网络板块的双重驱动 下，其数据中心业务终于迎来了期待已久的显著拐点。 而对于 Astera Labs，分析师在去年 11 月就指出，市场过度聚焦于该公司的重定时器业务 ...