大模型：第一股，第一考

从招股书看，智谱的技术底气和商业野望均不容小觑，其大模型基础能力，要去全球评测打榜；主攻B 端场景的变现策略，要与大厂分庭抗礼。 1月8日，智谱登陆港股，首日股价较发行价上涨超13%，成功拿下"大模型全球第一股"。从北京到香 港，从高校实验室到股票交易所，智谱在资本市场的一小步，也是大模型在公众视野的一大步。 尽管大模型成熟期言之尚早，其成长历程不可能只有上市这一次考试，但大考毕竟广受关注。 大考智谱走过的路，是中国大模型产业从技术探索走向商业验证的缩影。智谱董事长刘德兵说，IPO最 重要的是对"技术逻辑能否跑通商业逻辑"的实战检验。 智谱上市踩中了人工智能资本化的风口期。近段时间，国产GPU摩尔线程和沐曦股份上市接连引爆市 场。国产大模型赛道的智谱敲钟，再度推高市场对AI企业的商业化预期。 资本盛宴开启，但鸣锣开市仅仅是一个起点，当大模型的神秘面纱一次次被揭去，企业需要接受来自公 开市场最严苛、最持续的审视——技术和算力必须落地生根，数据和业绩才是最终的答卷。 资本市场既是最好的加速器，也是无情的试金石。它奖励前瞻性，但绝不会为纯粹的梦想长期买单。即 便没上市，曾经的行业领军者已分化出不同的路径选择，不断尝 ...