55页|中国上市公司ESG价值核算报告（2025年）

中国上市公司协会与责扬天下（北京）管理顾问有限公司联合发布的《2025年中国上市公司ESG价值核算报告》，系统梳理了近年来国内外在环境与社会影 响核算方面的研究成果和实践进展。ESG价值核算通过量化企业在环境和社会方面的外部性影响，为评估公司可持续表现提供了直观的货币化工具。 A股及港交所上市的内地公司ESG报告发布数量持续增长，关键指标披露率逐年提升，数据质量明显改善。2024年二氧化碳排放数据质量达到A级的公司数 量较2022年增长超过50%。在ESG价值核算方面，实现正面净影响的公司数量持续增加，环境与资源使用强度有所下降，社会价值创造能力不断提升。 报告还分析了ESG价值核算在投资领域的应用。通过因子分析验证了多个ESG价值核算指标的有效性，结果显示多数指标具备良好的稳定性和相关性。以 ESG风险机遇价值为选股因子构建的投资组合，在回测中表现出正向超额收益，表明ESG价值核算数据在投资策略中具有实际应用价值。 在企业运营层面，ESG价值核算可支持双重重要性分析，帮助企业优化信息披露和管理决策。随着《企业可持续价值核算指南》国家标准的推进，ESG价值 核算逐步走向标准化，为企业提供系统、科学的指导，助力 ...