供应预期收紧 焦炭价格上行

近期，焦炭主力合约一改持续下跌的态势，封于8%的涨停板。本轮焦炭上涨行情的主要驱动来自焦煤 方面的政策扰动，以及资金面与宏观情绪的共同作用。 综上，近期焦炭价格上涨的核心逻辑在于国内外政策引发的供应收紧预期，国内焦化企业也达成了主动 减产限产、控制生产成本、反对过度提降的共识。当前市场虽处于上行通道，但需警惕后续政策力度或 需求韧性不及预期，引发市场情绪回调和价格波动。（作者单位：中盛期货） （文章来源：期货日报） 从煤炭供给角度看，直接削减产能，会使榆林地区乃至陕西省的煤炭供应能力出现收缩，但笔者认为， 这种局部调整整体上对榆林市电煤供应的影响有限。此外，本次调整严格针对电煤保供名单内的"核增 产能"煤矿，并非"一刀切"式减产，其影响更多是收紧供给弹性，而非大幅削减总产量。 从政策层面看，此次会议打破了"保供即安全"的行业预期，即使是享有保供政策支持的产能，如果没有 履行保供责任，也会被移出保供名单甚至被惩罚。这意味着未来对煤炭产能的管理将更加灵活，对保供 煤矿形成长期的行为约束。另外，榆林市作为重要产煤区，严格执行国家政策的态度和具体做法，很可 能成为其他产区的参照，引发市场对相关产能收缩的预期。在目前资 ...