广发证券：全球金属矿高景气 矿机出海+后市场迎新机

广发证券发布研报称，资源品需求增加+矿石品位度下降，全球矿机开启新一轮上行周期。海外的增长 具有三个特点：(1)非洲、东南亚等地区是主要增长点;(2)应用领域由国内砂石骨料到海外金属矿;(3)由 中资客户到外资客户。本轮矿机周期的特点有利于中资企业的突破，前道设备标准化程度高，空间大。 广发证券主要观点如下： 资源品需求增加+矿石品位度下降，全球矿机开启新一轮上行周期 根据卡特彼勒2025投资者日，2024-2030年预计全球矿业资本开支累计增长50%。需求端，全球能源和 基础设施建设增加对关键矿种的需求，卡特预计2024-2035年铜、石墨、镍等矿种需求分别累计+22%、 +118%、+52%;供给端，全球矿石品位度在下降，卡特预计2024-2035年铜矿石品位度下降9%，推动矿 石开采量的提升和精益化生产。 非洲等地区成为新的增长极，为中资企业带来机会 前道设备标准化程度高，空间大，推荐徐工机械（000425）、三一国际，并建议关注同力股份;后道设 备定制化属性强，突破速度快，推荐运机集团、耐普矿机、并建议关注南矿集团。 风险提示：宏观经济风险;全球贸易摩擦风险;矿业资本开支风险。 后市场：矿机业务后市场 ...