小摩：中石化集团与中国航油集团实施重组 料对中国石油化工股份盈利或现金流无直接影响

摩根大通发布研报称，国务院已批准中国石化（600028）集团与中国航空油料集团进行重组，后者持有 新加坡上市的中国航油51.3%股权。小摩认为，此交易反映国资央企重组再次成为"十五五"规划的重要 主题，但对中国石油化工股份(00386)的盈利或现金流无直接影响，后续是否涉及上市公司业务整合仍 有待观察。中石化短期内仍面临挑战，小摩维持对其"中性"评级及目标价4港元。 由于交易完成时间及架构仍存在不确定性，目前难以分析潜在协同效应或对上市公司的影响——例如中 国航油与联合石化是否保持独立，若合并则归属于母公司还是上市公司。 多数媒体文章指出，此举有 助于提升中石化在可持续航空燃料(SAF)方面的努力，该行认为此属小幅利好。 ...