博泰车联(02889.HK)深度报告：软硬云协同筑壁垒 AI赋能打开成长空间

风险提示：短期股价波动较大的风险；单一客户占比过高的风险；上游芯片供应商供应不足或价格波动 较大的风险；客户拓展不及预期的风险；产品与解决方案无法满足不断变化的市场需求的风险。 汽车智能化升级持续迭代，公司地位不断提升：当前国内及全球乘用车智能座舱渗透率稳步提升，带动 智能座舱渗透率稳步推进，中国市场渗透率自2019 年35.3%快速上升至2025 年75.9%；全球市场渗透率 自2019 年38.40%快速上升至2025 年59.40%。国内/全球乘用车智能座舱解决方案市场规模成长迅速， 2024 年中国乘用车智能座舱解决方案行业的市场规模为1290 亿人民币，2029 年预计将达到2995 亿人民 币。 同时受益于高通在智能座舱芯片行业的领先地位及华为地位快速提升，公司市场地位稳步提升。 高通华为双生态深度绑定，"擎"系列全栈技术筑牢壁垒，高端域控放量引领增长。公司与高通技术公司 的合作进一步扩展，将共同打造搭载骁龙座舱平台至尊版（QAM8397P）的新一代智能座舱解决方案。 同时，公司与高通的合作不断双向加深，为长期稳定合作夯实基础。公司自2018 年起与华为合作不断 深入，2025 年华为智能汽车解决 ...