仙乐健康(300791)：乘科技之风 迎重要时刻

事件：近期公司与潜在购买方就其收购BFPC 公司100%股权事宜签署了非约束性的《关于购买Best Formulations PC LLC 股权的意向书》；且公司公告于2026 年1 月8 日审议通过拟发行H 股股票并在香港 联交所主板上市的相关议案。 此外公司推出AI 营养师，并推出JsRight 真好精准营养品牌，利用AI 技术赋能个性化营养，实现从"千 人一面"到"千人千面"的主动健康管理，为消费者科学配比定制每日营养包。我们预计公司在AI 战略引 领下先发布局"精准营养"领域，切合消费者对功能性、便利性的诉求，有利于强化公司技术引领优势， 把握市场潜在增量。 投资建议：考虑到BFPC 业务亏损短期影响公司报表盈利，下修盈利预测；由于BFPC 出售尚未完全落 地，暂不考虑减值影响，预期2025-2027 年归母净利润3.1/4.1/5.0 亿元（ 前次为3.7/4.7/5.6 亿元）， 同 比-5.5%/+32.5%/+22.8%，当前股价对应PE 为25/19/15x。 风险提示：BF 盈利改善不及预期，中国区消费力偏弱，全球化扩张进度不及预期。 与潜在购买方签署BFPC 出售意向书，利润弹性有望兑现 ...