光伏、电池产品出口退税政策调整，影响几何？

来源：中信证券研究 ▍我们判断此次墨西哥加征关税主要受影响国家为中国和韩国为代表的亚洲经济体。我们测算此次墨西哥加征关税覆盖的商品约占中国对墨西哥出口的 45%左右，大约影响中国整体出口约1%的商品。墨西哥宣布从2026年1月1日开始，对没有和墨西哥签署自由贸易协定的国家加征关税。2024年墨西哥前 三大进口来源地分别为美国、中国、韩国，进口份额分别为40.3%、20.7%和3.7%。由于中国、韩国等许多亚洲经济体与墨西哥尚无自贸协定签署，因此 此次墨西哥加征关税虽未明确针对单个国家，但实际受影响的主要是中国和韩国为代表的亚洲经济体。按照HS四位编码测算，此次墨西哥加征关税商品 约占2025年前11个月中国对墨西哥出口的45%左右。再考虑到墨西哥在我国出口中的占比，我们估计此次墨西哥加征关税波及商品约占2025年前11个月中 国整体对外出口的1%左右。 ▍墨西哥此次关税调整可以看作是向美国纳"投名状"，提示关注其他发达经济体尤其是加拿大受美国影响跟进调整对华关税的可能性。美国白宫2025年12 月发布美国国家安全战略报告，明确鼓励欧盟、日本、韩国、澳大利亚、加拿大、墨西哥等主要国家调整贸易政策，这可以看作是特 ...