【IPO前哨】爷爷的农场赴港：业绩连增之下，有哪些风险点？

在经历了一段时间的分化行情后，港股新股市场近期暖意渐显，包括壁仞科技（06082.HK）、英矽智能-B（03696.HK）、诺比侃（02635.HK）在内的多只 新股在首日实现显著上涨。 与此同时，赴港上市热潮仍旧汹涌，多家企业近期密集向港交所递交上市申请。 其中，爷爷的农场国际控股有限公司（下称"爷爷的农场"）已于1月5日正式提交招股书，拟登陆港股主板，招银国际出任独家保荐人。 布局婴童零辅食、家庭食品赛道 爷爷的农场采用"开曼控股-境外子公司-境内运营实体"的离岸架构，其发展历史可追溯至2015年。彼时，杨钢、姜福全、何建农、刘海波四位创始人就在广 州共同设立广州健特唯日用品有限公司，正式启动业务运营。 2018年，公司推出了首款婴童辅食产品，并开设了天猫旗舰店。2021年，公司迎来重要战略升级，不仅战略性进军家庭食品赛道，还在开曼群岛注册成立控 股公司，最终形成了如今的离岸架构，如下图所示。 其中，杨钢、姜福全、何建农、刘海波分别通过在英属维京群岛设立的主体持有爷爷的农场股份，持股比例分别为55%、15%、15%和15%。 招股书显示，经过多年发展，爷爷的农场在婴童零辅食领域的产品包括食用油、调味品、谷 ...