中银国际：供需格局有望重塑 固态电池加速落地

中银国际发布研报称，预计2026年全球新能源汽车销量保持较高景气度，销量有望创历史新高，带动产 业链需求高增长。"反内卷"共识下叠加需求高增，材料环节盈利有望迎来量利齐升。以固态电池为代表 的新技术产业化落地加速，有望带动产业链技术升级，维持行业强于大市评级。 中银国际主要观点如下： 新能源汽车 预计2026年全球新能源汽车需求将保持较高增长：2025年1-9月全球新能源汽车销量基本呈现稳步上升 态势，渗透率持续提升，市场空间不断扩大。2026年随着需求复苏、新车型持续推出、智能化、网联化 以及快充等新技术带来的产品力提升，我们预计销量仍将保持增长，国内新能源汽车销量有望再创新 高。碳中和背景下全球汽车电动化大趋势不改，海外新能源汽车销量持续增长。预计2026年全球新能源 汽车销量有望达到约2,600万辆，同比增长约15%。 在"动储双轮"驱动下需求高增叠加材料端扩产谨慎，供需错配首先在景气度最高的六氟磷酸锂环节体 现，价格修复有望带动龙头企业量利齐升，建议关注铁锂正极、隔膜、负极、铜箔等供需趋紧环节的龙 头企业。 固态电池产业化加速，有望带动产业链升级 固态电池进入中试与小批量装车验证窗口期，设备有望率先受 ...