STARTRADER ：地缘与降息双轮驱动 贵金属牛市能否持续狂飙？

2026年首个完整交易周，贵金属市场以"暴力拉升"开启新篇章。1月12日早盘，现货黄金价格突破4600 美元/盎司整数关口，单周累计涨幅达3.96%；现货白银更以超5%的涨幅冲破83美元/盎司，创下历史新 高。这场由地缘政治危机与货币政策转向共同点燃的行情，正引发市场对贵金属"疯涨年"的无限遐想。 波动加剧：白银"疯牛"能否持续？ 地缘风暴：避险需求点燃第一把火 相较于黄金的稳健上行，白银市场呈现"过山车"式波动。1月10日，白银期货单日振幅达15%，两天内 累计涨跌幅超20%。这种极端波动源于其独特的市场结构：全球白银投资需求占比仅28%，远低于黄金 的65%，而光伏用银量预计在2026年突破8500吨，工业需求占比持续攀升。 "白银就像贵金属市场的'高贝塔资产'。"中信建投财富管理部负责人表示，当前金银比已从2025年初的 82倍降至59倍，接近历史均值水平。但白银市场存在两大隐忧：一是彭博大宗商品指数年度再平衡调降 贵金属权重，触发指数基金被动减仓；二是芝商所连续三次上调白银期货保证金，单次幅度达28.6%， 抑制投机交易。数据显示，1月以来，COMEX白银非商业净多头持仓减少12%，显示部分资金开始获 ...