乐观情绪重燃 沪铜出现反弹【1月12日SHFE市场收盘评论】

国内光伏出口退税全面取消，抢出口预期下金属短期需求或受拉动，一定程度带动铜价走势。但高价仍 然抑制现实需求。由于临近交割换月，国产货源到货节奏正常，同时部分进口货源有所到货流入，加之 铜价高位运行，市场需求仍相对受限，库存因此继续增加。 对于铜价走势，新湖期货表示，铜价回落后，此前因高铜价被抑制的国内消费将有所释放，或部分缓解 国内累库压力。此前回调或提供多单入场机会。从中期基本面来看，全球矿冶之间的矛盾较为严峻， 2026年全球炼厂面临较大的减产压力。需求端，新能源领域持续带来消费增量，再加上全球AI数据中 心建设和全球电网建设改造周期的助力，全球铜消费韧性较强。 沪铜早间高开，随后持续偏强震荡，收盘主力合约上涨3.51%。矿紧现实和冶炼厂生产压力的增加持续 支撑铜价走势，目前国内需求仍然疲弱，社会库存不断累积，最近贵金属走势对铜价影响较大，伴随着 贵金属重新走强，沪铜也明显反弹。 目前国内铜精矿加工费持续承压，且年初海外供应端干扰再现，矿端脆弱性继续暴露，持续为铜价提供 下方支撑。当前国内冶炼端所受冲击有限，此前smm数据显示中国12月精炼铜产量环比增加7.5万吨， 主因前期检修冶炼厂复产、精废价差拉大废 ...