中国社会科学院学部委员李扬：银行等中介机构要完成从“卖产品”到提供服务的转变

近日，在"2026京东财富和TA的朋友们"大会上，中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬发表主 题演讲，系统阐述了中国货币金融环境的新变化与中长期趋势，为"十五五"提供适配的货币金融环境。 李扬认为当前货币金融环境正发生着融资结构调整、利率下行、货币政策范式演进的三大重要变化。 融资结构发生深刻变化 "脱媒"为资本市场发展提供了必要条件 李扬指出，我们孜孜以求的"降低间接融资比重、提高直接融资比重"的金融改革和发展的重要目标之一，其中降低间 接融资比重的目标已初步实现，但提高直接融资比重还有待努力。 李扬教授展示了一组关键数据：从2015年底到2025年11月底的10年间，我国社会融资总量从127.68万亿元增加至 440.07万亿元，十年提升2.45倍。同期，包括人民币贷款、外币贷款、委托贷款和未贴现银行承兑汇票等在内的间接 融资规模，则从110.55亿元增加至286.77亿元，十年提升1.59倍。显然，后者提升速度落后于前者。这种增速的差距， 导致间接融资占社会融资总量之比，从2015年的86%下降至2025年的65.1%，十年降低21个百分点。李扬认为，这意 味着，"降低间接融资比重"的 ...