信披“蹭热点”，合规是底线

不合规的热点信披其实是在"忽悠"投资者，严重误导投资者的交易决策，人为放大了投资者的投资风 险。 从市场生态角度看，不合规的热点信披很容易导致过度的投机炒作，进而破坏市场的价值发现机制，导 致资源配置扭曲。如果资金从货真价实的公司流向"讲故事"的企业，很有可能形成"劣币驱逐良币"。长 期而言，将削弱资本市场服务实体经济的能力。 在资本市场中，每当新技术、新概念兴起，总有一些上市公司试图通过模糊性陈述、选择性披露或夸大 性宣传制造与热点的关联性，进而刺激股价。但是，不合规的信披行为不仅违背了信息披露"真实、准 确、完整、及时"的基本原则，更动摇了资本市场的诚信基础。 热点信息披露违规往往以多种形式呈现，最常见的是上市公司通过"蹭热点"的行为刻意迎合市场情绪， 制造虚假繁荣，诱导投资者跟风买入。诸如，个别上市公司通过公告、互动易平台或媒体采访，暗示自 身业务与市场热点存在关联，但实际关联度极低。 还有一些上市公司面对热点选择性披露。在披露与热点相关信息时，只强调积极因素，回避、淡化风险 与不确定性。在遭到监管层的进一步追问之后，才被动地披露更多风险信息，令投资者措手不及。 更隐蔽的是"重大遗漏"。个别上市公司在发 ...