三年累计亏损超11亿元 先声再明赴港IPO

顶着先声药业的光环，先声再明医药股份有限公司（以下简称"先声再明"）叩响了资本市场的大门。近 日，先声再明正式向港交所递交招股书，作为先声药业旗下抗肿瘤创新药企，先声再明目前已有5款商 业化产品，凭借产品销售，2023—2025年前9个月，该公司虽分别实现营收15.22亿元、12.96亿元和 12.38亿元，但累计净亏损却高达11亿元。亏损主要源于持续的巨额投入，同期，先声再明研发成本合 计超20亿元，销售及分销开支累计近18亿元，其中2024年两者占营收比例分别达54.61%与48.5%，严重 侵蚀利润空间。 除业绩压力外，先声再明此番递表亦面临着与资本的时间赛跑。此前，先声再明在2024年获得由国投招 商领投的9.7亿元融资，该轮融资附带有上市对赌条款，约定先声再明须在2028年12月31日前完成上 市，否则将触发相关回购条款。 近半营收用于销售 先声再明招股书数据显示，2023—2025年前9个月，公司的营收规模保持在12亿元以上级别，分别录得 15.22亿元、12.96亿元和12.38亿元。收入来源高度集中于医药产品销售及商业化，目前，先声再明已实 现商业化的5款产品——恩度、科赛拉、恩立妥、恩泽舒及 ...