今晚CPI会否颠覆市场？两大看点：降息路径、美股和黄金新高

对美联储利率前景有何影响？ 继上周美国非农报告后，市场今晚迎来美国最新CPI报告，普遍预计12月核心CPI环比增长0.3%，核心年率增速从11月的2.6%小幅回升至2.7%。本次数据恰 逢美国传统假期购物季，关于假期购物，可能提振整体消费数据。 另一干扰因素是此前美国政府停摆可能造成统计偏差，核心商品或拉动通胀全面加速，但非通胀压力实际上升所致，主要原因是11月数据因政府停摆的统计 偏差而被技术性压低。因此，这份"反弹"报告的实际指引意义有限，关键在于观察剔除食品能源后的服务类通胀（如住房、医疗）是否真正放缓。 如果CPI显著高于预期：市场将担心美联储降息时点大幅延后，利率敏感型板块（如科技、房地产）可能面临压力，从而考验财报季的乐观情绪。 数据如何影响美股？ 黄金将如何反应？ 黄金在周一亚市跳空高开直接测试4600美元的新纪录高位，若CPI强于预期，金价可能因"降息预期降温"而出现短线获利了结。但需注意，黄金与传统宏观 数据的关联性在减弱。若CPI温和，则为金价进一步上涨扫清了一个障碍。 这份报告是美联储1月利率会议前最重要的数据，在上周五非农公布后，目前市场已基本排除了1月降息的可能性。高盛的基准预测认为 ...