【百利好非农报告】非农就业放缓 黄金延续牛市

同时，特朗普当前的主要任务是中期选举，这意味着他极有可能将精力放在维护美国经济"内增长"上，这同样意味着特朗普需 要美联储采取宽松的政策。 非农人数不及预期 美国就业市场偏弱 美国劳工统计局报告显示，12月美国非农就业人数增加5万人，不及市场预期的增加6万人，也低于前值的增加5.6万人；12月失 业率为4.4%，略低于市场预期的4.5%。餐饮服务、医疗保障等行业就业有所增长，但零售和制造业就业显著放缓。 从时薪方面来看，12月平均时薪涨幅为0.3%，年率为3.8%，基本符合市场预期，薪资水平相对稳定，这暗示美国通胀大概率将 维持相对稳定。 另外，10月和11月非农就业人数合计下修7.6万人。值得注意的是，2025年全球非农就业人数仅增加58.4万人，平均每月仅增加 4.9万人，是自2020年以来的最弱增幅。 综合来看，美国就业市场依旧延续颓势。在通胀维持相对稳定甚至有望下行的情况下，有利于美联储维持宽松的政策预期。 经济叠加政治 宽松有望延续 一方面，以非农为代表的美国经济数据表现疲软，这需要美联储采取宽松的货币政策来刺激经济增长。 另一方面，进入新的一年，美国总统特朗普即将任命新一任美联储主席，市场预期特朗 ...