东北证券：AI漫剧为AI应用重要商业化落点 内容方中具优势公司或胜出

东北证券发布研报称，据数据显示，预计2025年末全年漫剧市场规模有望突破200亿元。需求端来看， 漫剧用户群体与短剧重合度较低，可吸引源自短剧、小说、漫画等内容的观众，破圈效果明显，且二次 元群体付费意愿强。该行认为2026年漫剧生态关键年，行业发展主要趋势为精品化、题材多元化、女性 用户占比增加、流量头部集中以及竞争格局更加清晰。内容方中拥有IP版权、具备完整工具链生产能 力、端内平台深度合作的公司有望胜出。 东北证券主要观点如下： AI漫剧制作较短剧及传统漫剧具备低成本、短周期优势，商业模式率先跑通 事件 2026年1月9日，生数科技旗下多模态大模型Vidu与阅文集团旗下漫剧创作平台"阅文漫剧助手"正式达成 深度业务合作。双方将在技术、生态、创作扶持等多个层面展开全面协作，共同推进多模态AI在漫剧 创作领域的创新应用。 2025年为AI漫剧行业发力元年 漫剧作为短剧衍生分支，收入模式相似，主要通过IAA及IAP创收。成本端漫剧较传统短剧具备显著优 势，目前精品短剧单部制作成本已高达100万以上，而漫剧可省去演员、服化道、场地费用，单部成本 大多集中在5-15万区间，同时AI漫剧的测出率通常远高于传统短剧。 ...