航班管家闯关IPO：“抢票神器”盈利难

在OTA享受行业复苏盛宴的这几年，位于产业链上游资源与下游流量之间的机票代销环节，只分得了有 限的利益。 日前"航班管家"和"高铁管家"母公司活力集团更新招股书，第三次向港股发起冲击。 作为在线票务市场的早期参与者，活力集团在机票预订领域位列中国第五大第三方平台，市场份额约 1.9%；在火车票预订市场则为第三大平台，份额约2.4%。 公司近年业绩与出行行业复苏趋势一致。 2022年至2024年，营收从2.8亿元增长至6.5亿元，年复合增长率达52%，其中八成收入来自旅行相关服 务。 不过增长势头在2024年明显放缓：营收增速由79%降至29%，净利润同比下滑13.8%至5120万元。 用户规模方面，截至2025年6月30日，其所有平台累计注册用户已超过2.17亿，较三年前近乎翻倍。 活力集团的资本化路径几经更迭。 广州旅讯数字科技有限公司总经理李瀚明向信风解释称："那个时候国内的航班延误率很高，大家坐飞 机的准点率就跟玄学一样，催生了市场对航班信息透明化的迫切需求。" 凭借先发优势，"航班管家"迅速积累了首批用户并建立了市场认知。 此后，公司又将业务延伸至铁路领域、打造"高铁管家"，通过"上车补票"、跨站购票 ...