美联储褐皮书：经济、物价温和增长，通胀压力难以忽视

当地时间周三，美联储发布的褐皮书显示，美国大多数地区的经济活动在近期有所增长，同时就业状况 保持稳定，但通胀压力并未完全消退。 这也为美联储在短期内维持利率不变、继续观察数据变化提供了真实的依据。 备受关注的褐皮书，是美联储通过12个地区联储，收集了自2025年11月中旬以来各地商界领袖、企业联 系人的一手信息后编制而成。 调查范围覆盖了美国主要经济领域，可以说是观察美国经济真实状况的"晴雨表"。 经济温和扩张 褐皮书明确指出，自2025年11月中旬以来，美国大部分地区的经济活动以"轻微至温和"的速度加快。 部分依赖消费和服务业的地区，受益于居民消费小幅回升，零售、餐饮等行业出现回暖迹象。 而依赖制造业和出口的地区，由于关税政策的持续影响，复苏步伐相对滞后。 知情人士透露，虽然整体订单量有所增加，但增长幅度远低于预期，企业依然不敢轻易扩大生产规模， 主要还是以消化现有订单和库存为主。 此外，非金融服务需求总体保持稳定或略有增加。银行状况普遍报告为稳定或改善，信用卡、房屋净值 贷款和商业贷款需求有所增加。 在报告该行业的多数地区，住宅房地产销售、建筑和贷款活动有所放缓。 农业状况基本未变，只有亚特兰大区报告因出 ...