A股“点刹”引爆震荡！三大交易所突提融资保证金，慢牛信号拉满

2026年1月14日午间，A股正上演"疯牛狂奔"——沪指冲高超1%，创业板大涨2.5%，两市成交逼近4万亿天量。然而，三大交易所一纸通知如冰水浇头：融 资保证金比例从80%紧急上调至100%！这意味着投资者100万本金，可融资额从125万骤降至100万，杠杆空间被直接砍掉20%。市场应声跳水，沪指翻绿， 创业板由涨转跌，一场监管层精心设计的"精准点刹"正式落地。 监管此举，实为防范2015年杠杆牛崩盘重演。尽管当前两融占流通市值仅2.59%，远低于当年4%的危险阈值，但商业航天等板块已出现"故事脱离基本面"的 泡沫迹象。政策提前拆弹，意在推动市场从"资金推涨"转向"业绩驱动"。 然而，"慢牛"理想遭遇现实挑战。A股素无慢牛基因——此前17连阳、创业板4个月暴涨44.7%，已显"快牛"苗头。在T+1、涨跌停等制度未改背景下，板块 轮动仍可能呈现"A字杀"走势。且日均3万亿成交依赖量化与散户情绪，政策降温后量能能否维系存疑。 多数投资者认同：慢牛虽缓，却稳；疯牛虽快，终崩。真正的机会不在追高题材，而在绑定优质企业成长——如消费龙头8年收益翻6倍的案例所示。当杠杆 退潮，唯有业绩与现金流，才是穿越周期的方舟。 市场 ...